公募基金费用信息全景指南
中国证监会发布的《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》（以下简称“新规”）于2026年1月1日正式实施。为积极响应监管要求，提升费用透明度，保护投资者合法权益，我司对基金销售费用的类型和标准、投资者持有同一基金不同份额、不同期限对应的综合费用水平、投资者所购基金客户维护费水平进行展示。
一、基金销售费用的类型和标准
当前各类基金销售费用的现行市场惯例与2026年新规要求对比如下：
1. 认（申）购费标准对比表
|
基金类型 |
现行市场常见费率 (参考) |
新规法定上限 (2026.1.1起) |
调整方向 |
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主动偏股型基金 |
通常 1.5% (折扣后约0.1%-0.6%) |
不高于 0.8% |
上限大幅压降 |
|
其他混合型基金 |
通常 1.2%-1.5% |
不高于 0.5% |
显著降低 |
|
指数型基金 |
通常 0.8%-1.2% |
不高于 0.3% |
引导低成本投资 |
|
债券型基金 |
通常 0.6%-0.8% |
不高于 0.3% |
统一低费率 |
|
货币市场基金 |
通常为 0 |
0 |
保持不变 |
2. 赎回费标准对比表
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持有期限 |
现行常见标准 |
新规法定底线 (2026.1.1起) |
监管意图 |
|
少于 7 日 |
不低于 1.5% |
不低于 1.5% |
惩罚短期炒作，全额归入基金财产 |
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7 日 至 30 日 |
通常 0.5%-0.75% |
不低于 1.0% |
提高短期持有成本，抑制频繁交易 |
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30 日 至 180 日 |
通常 0.5% |
不低于 0.5% |
保持底线，鼓励中期持有 |
|
180 日及以上 |
通常 0% |
由合同约定 |
鼓励长期投资 |
3. 销售服务费年费率上限（针对C类等份额）
|
基金类型 |
现行常见年费率 |
新规法定上限 (2026.1.1起) |
特别限制 |
|
股票/混合型 |
0.4%-0.8% |
不高于 0.4%/年 |
持有超1年免收 |
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指数/债券型 |
0.2%-0.4% |
不高于 0.2%/年 |
持有超1年免收 |
|
货币市场基金 |
0.15%-0.25% |
不高于 0.15%/年 |
无此限制 |
注：客户维护费（尾随佣金）占管理费比例，个人投资者不得超过50%，机构投资者（股票/混合）不得超过30%，其他不得超过15%。
二、投资者持有同一基金不同份额、不同期限对应的综合费用水平
什么是综合费用？
综合费用 = 认/申购费 + 持有期间累计运作费（管理费+托管费+销售服务费） + 赎回费。
注：运作费虽每日从基金资产扣除，不单独向投资者收取，但实质上是投资者的持有成本。表格将其还原展示，以便您全面评估。
【典型产品综合费用测算示例】
1. 测算假设条件一览表
|
项目 |
A份额 |
C份额 |
|
投资本金 |
10000元 |
10000万元 |
|
年运作费率（管理费+托管费） |
1.4% |
1.4% |
|
销售服务费率 |
0% |
0.4%/年 |
|
年综合运作费率（含销售服务费） |
1.4% |
1.8% |
|
申购费率 |
1.5%（前端一次性收取） |
0% |
2. 赎回费率表
|
持有期限 |
A份额 |
C份额 |
|
＜7天 |
1.5% |
1.5% |
|
≥7天 且 ＜30天 |
0.75% |
0.50% |
|
≥30天 且 ＜180天 |
0.50% |
0% |
|
≥180天 且 ＜1年 |
0.25% |
0% |
|
≥1年 |
0% |
0% |
重要提示：下表测算基于2026年1月1日前生效的历史费率规则（C类份额按持续收取销售服务费计算），旨在展示A类与C类份额在不同赎回费率结构下的费用差异及成本平衡点。根据2026年1月1日起实施的《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》，持有期限超过一年的C类份额不再收取销售服务费，实际费用将显著低于下表所示，详见下文"新规变化对投资选择的影响"。
|
份额类别 |
收费模式特点 |
持有期限 |
申购费 (元) |
运作费累计 (元) |
赎回费 (元) |
综合费用总额 (元) |
综合成本率 |
投资建议 |
|
A类份额 |
前端收费 |
7天内 |
150.00 |
2.68 |
150.00 |
302.68 |
3.03% |
短期赎回费高，综合成本显著高于C类 |
|
|
|
6个月 |
150.00 |
70.19 |
25.00 |
245.19 |
2.45% |
需支付申购费+赎回费，成本高于C类 |
|
|
|
1年 |
150.00 |
140.00 |
0.00 |
290.00 |
2.90% |
满1年免赎回费，但需承担全部申购费 |
|
|
|
2年 |
150.00 |
280.00 |
0.00 |
430.00 |
4.30% |
一次性申购费开始摊薄 |
|
|
|
3年 |
150.00 |
420.00 |
0.00 |
570.00 |
5.70% |
长期持有下申购费摊薄效应明显 |
|
C类份额 |
0申购费 |
7天内 |
0.00 |
3.45 |
150.00 |
153.45 |
1.53% |
短期成本优势明显（仍有惩罚性赎回费） |
|
|
|
6个月 |
0.00 |
90.25 |
0.00 |
90.25 |
0.90% |
满30天免赎回费，综合成本最低 |
|
|
|
1年 |
0.00 |
180.00 |
0.00 |
180.00 |
1.80% |
无申购费，免赎回费，成本较低 |
|
|
|
2年 |
0.00 |
360.00 |
0.00 |
360.00 |
3.60% |
无申购费优势持续 |
|
|
|
3年 |
0.00 |
540.00 |
0.00 |
540.00 |
5.40% |
长期持有下销售服务费持续累积 |
表格脚注：
1. 本表测算基于2026年1月1日前的历史费率规则，仅用于展示A类与C类份额在不同赎回费率结构下的费用差异；
2. 持有期为自然日，6个月按183天折算；
3. 示例申购费率1.5%仅为演示用，实际费率以各基金合同为准。
专家解读与选择策略
· "7日红线"：无论A类还是C类，持有少于7天均会触发1.5%的惩罚性赎回费。虽然C类短期成本绝对值更低，但比例成本极高，请务必避免超短期交易。
· "成本平衡点"分析（历史规则下）
从表格数据可以看出，在C类份额持续收取销售服务费（年费率1.8%）的情况下：
|
持有期限 |
A类综合成本 |
C类综合成本 |
优势方 |
差额 |
|
1年 |
290.00元 |
180.00元 |
C类 |
省110元 |
|
2年 |
430.00元 |
360.00元 |
C类 |
省70元 |
|
3年 |
570.00元 |
540.00元 |
C类 |
省30元 |
持有满1年后，A类和C类均免赎回费，此时：
· A类年运作成本 = 10,000 × 1.4% = 140元/年（含一次性申购费摊薄）
· C类年运作成本 = 10,000 × 1.8% = 180元/年
历史规则下的投资建议：
· 持有 < 3.75年：建议选择C类份额（省申购费，综合成本更低）
· 持有 > 3.75年：建议选择A类份额（一次性申购费摊薄后，年运作成本更低）
【新规变化对投资选择的影响】（2026年1月1日起实施）
根据新规第十一条，投资者持有C类份额满1年后，不再收取销售服务费。这意味着：
|
持有期限 |
C类年运作费率（新规下） |
与A类对比 |
|
第1年 |
1.8%（含0.4%销售服务费） |
与历史规则一致 |
|
第2年起 |
1.4%（免销售服务费） |
与A类相同，但C类无申购费 |
修正后的投资建议：
· 持有 < 1年：C类份额通常更具优势（无申购费，满30天即免赎回费）
· 持有 ≥ 1年：C类份额优势更加显著。满1年后C类年运作费率降至1.4%，与A类相同，但C类省去了150元申购费摊薄成本，长期持有成本远低于A类。
结论：新规实施后，由于C类份额持有满1年免收销售服务费，原有的"3.75年成本平衡点"已不复存在。无论持有期限长短，C类份额的综合成本均低于或等于A类，长期持有C类的优势进一步扩大。
注：以上数据仅为测算示例，具体费用请以各基金法律文件及交易确认单为准。
三、投资者所购基金客户维护费水平
什么是客户维护费？ 客户维护费（俗称“尾随佣金”）是指基金管理人从基金管理费收入中列支，支付给销售机构（如我司）用于维护客户关系、提供咨询服务的费用。
重要提示：该费用不包含在您额外支付的费用中，而是从您已支付的“管理费”里分割出来的，不会增加您的额外负担，但关系到利益分配的透明度。
（一）监管规定的提取上限（2026年新规）
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投资者类型 |
基金类型 |
新规允许的最高提取比例 (占基金管理费的比例) |
我司执行承诺 |
|
个人投资者 |
所有类型基金 |
不超过 50% |
严格遵守，绝不超标 |
|
机构投资者 |
股票型、混合型 |
不超过 30% |
规范机构业务收费 |
|
机构投资者 |
债券型、其他型 |
不超过 15% |
进一步让利投资者 |
（二）费用去向与用途说明
我司收取的客户维护费，将严格用于以下方面，以提升您的投资体验：
· 投资者教育：举办投资策略会、制作投教材料、开展防非宣传。
· 系统建设：维护交易软件、升级自助终端、保障数据安全。
· 专业服务：培养专业服务团队，为您提供资产配置建议。
· 网点运营：维持营业场所正常运营，提供舒适的咨询环境。
（三）分配示意（以个人投资者购买股票基金为例）
假设您持有某股票基金，该基金每年收取 1.2% 的管理费。在新规下，这笔钱的分配结构如下：
【管理费分配示意】(总管理费100%=基金管理人留存部分+销售机构收取部分)
第一部分：基金管理人留存 (至少 50%)
o 比例：≥ 0.60% (按1.2%总费率计算)
o 用途：基金经理薪酬、投研团队建设、后台运营等。
第二部分：销售机构收取 (至多 50%)
o 比例：≤ 0.60% (按1.2%总费率计算)
o 用途：为您提供上述的咨询、系统及教育服务。
查询渠道：如需了解具体某只基金的客户维护费实际提取比例，您可通过我司APP查阅该产品《基金客户维护费揭示书》，或咨询我司员工。
四、过渡期安排与实施说明
（一）实施时间表
· 正式实施日：2026年1月1日。
· 旧规废止：原《开放式证券投资基金销售费用管理规定》同日废止。
（二）存量产品调整安排（12个月过渡期）
对于2026年1月1日前已成立运作或获批募集的基金产品，若其费率结构或销售费用条款不符合新规要求：
· 调整时限：基金管理人将在新规施行之日起 12个月内 完成调整。
· 调整流程：修改基金合同/招募说明书 ➡️ 召开持有人大会（如需） ➡️ 系统改造 ➡️ 发布公告。
· 执行原则：在过渡期内，相关产品将逐步调整至符合新规标准。在此期间，若您进行交易，将以最新的法律文件和公告为准。
（三）我司服务承诺
· 醒目展示：在营业网点、官方网站或手机APP首页显著位置展示基金收费信息。
· 动态更新：一旦存量产品完成费率调整，我们将立即更新测算数据和费率表。
· 合规先行：坚决执行新规上限，不以任何形式变相突破费率限制，切实做投资者利益的守护者。
五、结语
基金费用的透明化是行业高质量发展的基石。通过本次新规的实施，我们致力于构建一个“费率更低、结构更优、披露更透”的销售环境。
我们建议您：
（一）关注长期：利用综合费用测算，选择适合自身持有周期的份额类别。
（二）理性交易：避免7日内的超短期频繁买卖，减少不必要的摩擦成本。
（三）监督反馈：欢迎对我司费用公示情况进行监督，如有异议，请拨打客服热线 [95368]。
华龙证券股份有限公司
2026年4月15日
